全球從學(xué)界到政界都在考慮科技金融，那到底什么是科技金融？你要說科技改變金融，這可不是什么新鮮事兒，對(duì)吧？從結(jié)繩記事到算盤，再到計(jì)算機(jī)，從排隊(duì)取現(xiàn)金到ATM機(jī)，到移動(dòng)支付，從人工下單到電子交易屏幕……技術(shù)其實(shí)一直在替金融行業(yè)提高效率，擴(kuò)大規(guī)模。所以，F(xiàn)in+Tech是一直都在發(fā)生的事情。

為什么直到今天，我們才造出FinTech這么一個(gè)專門的詞語(yǔ)呢？這個(gè)詞語(yǔ)到底包含了哪些元素，和以前的金融又有什么區(qū)別呢？

科技金融到底是什么？

一、Fintech和Finance的區(qū)別

首先，我們來看一下，F(xiàn)inTech（科技金融）和Finance（金融）的區(qū)別。

科技金融這個(gè)詞語(yǔ)的英文是FinTech，其實(shí)就是金融（Finance）這個(gè)單詞的前三個(gè)字母，跟科技（Technology）的前四個(gè)字母組在一起，形成的一個(gè)詞。

其實(shí)這個(gè)詞的出現(xiàn)特別早，大概在90年代的時(shí)候就出現(xiàn)了。當(dāng)時(shí)是花旗集團(tuán)提出來的。當(dāng)時(shí)，花旗集團(tuán)被市場(chǎng)上認(rèn)為很守舊，因?yàn)樗?dāng)時(shí)不太愿意擁抱新技術(shù)，也就是當(dāng)時(shí)的芯片卡的技術(shù)?；ㄆ旒瘓F(tuán)為了改變這種印象，就搞了一個(gè)科技金融聯(lián)盟，顯示自己是真正擁抱新科技的。當(dāng)時(shí)這個(gè)金融科技聯(lián)盟的簡(jiǎn)稱就叫FinTech。所以，這個(gè)詞當(dāng)時(shí)造出來，更多是公關(guān)需求。

一直到2005年以后，很多幣圈的技術(shù)派逐漸感到技術(shù)對(duì)金融行業(yè)是真正具有顛覆性的，然后就用這個(gè)詞來指代和傳統(tǒng)金融Finance的區(qū)別。

傳統(tǒng)的Finance，也就是我們現(xiàn)在熟悉的金融模式，比如資本市場(chǎng)、現(xiàn)代銀行。其實(shí)，這些模式也只有幾百年的歷史。在上個(gè)世紀(jì)八十年代之后，信息化和網(wǎng)絡(luò)化加深了，科技進(jìn)步使得金融工具、金融技術(shù)都變得越來越復(fù)雜和多樣，數(shù)據(jù)處理分析能力有了很大的提高。

但是，直到2007年之前，金融行業(yè)和其它行業(yè)之間的界限仍然是很清楚的，技術(shù)這個(gè)時(shí)候是支持性的，科技是加到金融上的。比如IT部門，它在銀行和投行里就被稱為supporting departments。所以，盡管金融業(yè)務(wù)千變?nèi)f化，但是，組織結(jié)構(gòu)是沒有變的，銀行、投行、全能銀行、基金，結(jié)構(gòu)都是非常穩(wěn)定的。而且，它們所依賴的信用基礎(chǔ)更沒有變。相應(yīng)地，金融監(jiān)管也是適應(yīng)于這種信用架構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)方式的。

所以說，直到2000年初，盡管技術(shù)（Tech）越來越被應(yīng)用于金融（Finance），但它們之間是獨(dú)立的。直到2000年之后，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)進(jìn)入了一個(gè)新階段，事情才有了新進(jìn)展。

這個(gè)階段有幾個(gè)重要的標(biāo)志性事件。

第一個(gè)，F(xiàn)acebook、Twitter、微信這些社交媒體的興起。有了這些社交媒體以后，人的行為在網(wǎng)上就時(shí)時(shí)刻刻留下了痕跡。

第二個(gè)，蘋果智能手機(jī)面世，網(wǎng)絡(luò)進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，人被越來越多地連接到線上。

第三個(gè)，也是特別重要的，2008年比特幣面世，區(qū)塊鏈的技術(shù)也浮出了水面。

這幾個(gè)事件交織在一起，帶來了非常大的影響。

你肯定知道，在以前，也就是20世紀(jì)的傳統(tǒng)金融模式，有兩個(gè)非?；镜奶卣?。

第一，金融行業(yè)是一個(gè)以中心化的信用主體為核心的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)，這個(gè)信用主體就是銀行和券商，然后圍繞著它們形成了一個(gè)網(wǎng)絡(luò)。比如我們總把它們的分支機(jī)構(gòu)叫網(wǎng)點(diǎn)，網(wǎng)點(diǎn)越多，規(guī)模越大，就意味著這個(gè)信用主體越強(qiáng)大。

第二，在這個(gè)行業(yè)里，數(shù)據(jù)是專業(yè)人員進(jìn)行決策的輔助，比如說信貸、投融資都是這樣子的。而這樣一來，就形成了一個(gè)很龐大的金融專業(yè)人員的群體，信貸員、柜員、賬目審核、投資專員等等。所以，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，在20世紀(jì)的金融模式里，隨著整個(gè)經(jīng)濟(jì)金融化的趨勢(shì)加深，這些信用主體，也就是金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)會(huì)變得越來越復(fù)雜，提供的產(chǎn)品也越來越復(fù)雜。所以，就使得金融專業(yè)化的門檻變得越來越高，監(jiān)管也就疲于奔命，不斷地在現(xiàn)有的體系上打補(bǔ)丁。

剛才我說的互聯(lián)網(wǎng)這幾個(gè)標(biāo)志性事件出現(xiàn)以后，事情就很不一樣了。因?yàn)橛辛藚^(qū)塊鏈，中心化的信用主體可以變成分布式的信用主體，因?yàn)橛辛舜髷?shù)據(jù)和人工智能，以專業(yè)人員為主導(dǎo)的金融決策變成了基于數(shù)據(jù)智能的決策。

這兩個(gè)變化聽起來輕飄飄的，但是，意義真的很重大，它讓我們?cè)谶^去幾個(gè)世紀(jì)，對(duì)Finance本質(zhì)的認(rèn)識(shí)產(chǎn)生了很大沖擊。信用主體變了，那隨之而來，金融產(chǎn)品、交易模式、組織形態(tài)、金融監(jiān)管都會(huì)發(fā)生變化。這就不是“打補(bǔ)丁”，而是真正的重構(gòu)了。

所以，F(xiàn)inTech這個(gè)詞語(yǔ)，并不是很多人理解的Fin+Tech，或者Tech+Fin，你可以把它理解成Fin×Tech，也就是Tech和Fin水乳交融，發(fā)生了化學(xué)反應(yīng)，產(chǎn)生了新業(yè)態(tài)。所以，這一次Technology和Finance不是像原來牽手戀愛這么簡(jiǎn)單，而是真正的結(jié)合，而且還生出了一個(gè)由Fin和Tech的基因，但是又不一樣的“混血兒”——FinTech。

二、Fintech的顛覆

好了，說到這兒，你已經(jīng)明白了，F(xiàn)inTech不是說簡(jiǎn)單的技術(shù)加金融，而是一個(gè)新物種，所以很難用傳統(tǒng)金融業(yè)的邊界去定義它。

現(xiàn)在，我們正在經(jīng)歷的，還只是這個(gè)新物種最早的細(xì)胞分裂階段。在這個(gè)過程中，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這種分裂有兩條路徑，一條是Fin with Tech，也就是像高盛、工行、平安這樣的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行技術(shù)改造，或者去收購(gòu)技術(shù)企業(yè)，把金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面的數(shù)字化。

另外一條就是from Tech to Fin，科技公司利用自己強(qiáng)大的觸達(dá)能力積累大量的數(shù)據(jù)，然后去提供金融服務(wù)，像螞蟻金服、京東金融，都是屬于這一類。還有，就是在FinTech這個(gè)領(lǐng)域開始的創(chuàng)業(yè)公司，比如Startup、以太坊都屬于這一類。

這兩條路徑現(xiàn)在都在快速的發(fā)展中，最終會(huì)通向哪里呢？我們可以認(rèn)為，它們正在通向三個(gè)業(yè)務(wù)板塊，分別是移動(dòng)支付、智能合約和區(qū)塊鏈。而這三個(gè)模塊，未來會(huì)給金融業(yè)、商業(yè)，甚至整個(gè)社會(huì)帶來顛覆性的重構(gòu)。

原來金融行業(yè)的決策，像投資、貸款，都是以人為主的，對(duì)不對(duì)？數(shù)據(jù)只是一個(gè)參考。那現(xiàn)在，在大量的活數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，這些工作都可以用人工智能來完成了。這不是科幻，你看螞蟻金服的小貸產(chǎn)品就實(shí)現(xiàn)了全程無人工干涉、純粹數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)，而且它的違約率和成本都比傳統(tǒng)的小貸要低很多。那好了，如果現(xiàn)在的在線數(shù)據(jù)繼續(xù)積累，AI技術(shù)繼續(xù)發(fā)展，投行、銀行、交易所的很多業(yè)務(wù)都會(huì)改變。比如，一些偏向于金融流水線的工作都會(huì)被取代掉。

這不是玩笑，這是很多金融圈人士必須面對(duì)的未來。

而且，這些智能合約以新的形式出現(xiàn)，像眾籌、P2P，到底要怎么監(jiān)管，監(jiān)管到什么尺度，怎么樣能夠既保護(hù)好現(xiàn)有體系的穩(wěn)定，不讓金融、經(jīng)濟(jì)發(fā)生大波動(dòng)，另一方面又不阻礙創(chuàng)新？這就迫使監(jiān)管也必須數(shù)字化，適應(yīng)數(shù)字化和智能時(shí)代的需要，轉(zhuǎn)型成數(shù)字化監(jiān)管。

金融上的智能合約帶來的重構(gòu)，是現(xiàn)在全球金融行業(yè)已經(jīng)特別清晰可見的未來。

再比如說，移動(dòng)支付其實(shí)帶來了商業(yè)形態(tài)的重構(gòu)。你意識(shí)到了嗎？在工業(yè)社會(huì)里，商業(yè)場(chǎng)景和金融場(chǎng)景是分開的，你要先有一個(gè)工廠或者商業(yè)模式，然后去找匹配的金融模式。而現(xiàn)在，這個(gè)邏輯被顛倒了，你想一想就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在移動(dòng)支付發(fā)展的基礎(chǔ)上，我們的土壤上長(zhǎng)出了很多新興企業(yè)，滴滴、美團(tuán)，還有我們現(xiàn)在用的得到，對(duì)吧？你仔細(xì)想一想就會(huì)知道，沒有移動(dòng)支付，這些商業(yè)模式都不可能出現(xiàn)。為什么呢？支付清算系統(tǒng)是一個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基礎(chǔ)設(shè)施，俗話說，“想要富先修路”，就是因?yàn)樾蘼芬院?，它?huì)衍生、創(chuàng)造出很多新業(yè)態(tài)，像物流行業(yè)、收費(fèi)站、基建、打基地、做混凝土……移動(dòng)支付也是一樣的邏輯。

最后，當(dāng)然也是最有想象力的一種重構(gòu)，就是區(qū)塊鏈所代表的信用重構(gòu)。區(qū)塊鏈技術(shù)是在像比特幣這樣的數(shù)字加密貨幣的應(yīng)用中得到重視的，它代表了一種跨時(shí)間的共識(shí)機(jī)制，也就是說它提供了一種技術(shù)方法，使得原來沒有社會(huì)關(guān)系和信用累積的人之間可以互相信任。換句話說，如果這個(gè)技術(shù)很成熟的話，我們就不需要這些中心化的信用主體了。這是一種去中心化的、分布式信用體系。

你肯定知道，金融行業(yè)就是做信用生意的，所以，這個(gè)沖擊真的是特別大。像原來的這些金融機(jī)構(gòu)的形態(tài)和功能，都有可能發(fā)生顛覆，或者重組，更不用說金融產(chǎn)品交易的模式會(huì)變成什么樣子了。

除了在金融行業(yè)之外，社會(huì)的組織形態(tài)、社會(huì)關(guān)系都是基于信用的，信用機(jī)制的改變，會(huì)對(duì)人類社會(huì)的形態(tài)帶來什么改變呢？現(xiàn)在這個(gè)領(lǐng)域，還處于細(xì)胞裂變前的階段。但是，以現(xiàn)在技術(shù)迭代進(jìn)步的速度，我們可以想象，在不久的將來，現(xiàn)在覺得奇幻的事情都會(huì)發(fā)生，而且比我們想象的要快。